Investment Adviser

Doel en verantwoording

Na het ineenstorten van de internetzeepbel en de talrijke schandalen leken vele beleggers hun interesse in de beurs verloren te hebben. Stilaan keerde het vertrouwen echter terug en sinds enige tijd trekken beleggers opnieuw naar de beurs.  Parallel met die vernieuwde interesse van de belegger is de behoefte ontstaan aan professionelen die niet alleen de gewone burger, maar ook de institutionelen kunnen adviseren bij een juiste keuze van de beleggingen.  Daarbij stellen zij hoge eisen, niet alleen wat hun rendement betreft, maar ook met betrekking tot het risico dat zij (willen) lopen. Door de moeilijke marktomstandigheden en het toenemend aanbod van nieuwe producten is het opvolgen van de financiële ontwikkelingen echter een hachelijke en ook zeer tijdrovende bezigheid geworden waarin men moeilijk alles kan kennen en weten.  En toch is het ongeveer dat wat het cliënteel verlangt.

 Met het programma “Investment Adviser” willen we tegemoetkomen aan deze behoefte.  Om zowel een grondige basisvorming als een gespecialiseerde opleiding mogelijk te maken werd het programma gesplitst in 2 modules.  Deze modules lopen over 16 avonden.  Telkens is het de bedoeling concreet materiaal ter beschikking te stellen dat meteen bruikbaar zal zijn voor de dagdagelijkse praktijk. 

 Het programma “Investment Adviser” maakt deel uit van de cyclus “Postgraduaat in Accountancy & Finance” en is erkend door de beroepsinstituten in het kader van de permanente vorming.

Doelgroep

Het programma “Investment Adviser” richt zich in de eerste plaats tot al wie geïnteresseerd is in het evalueren en het waarderen van roerende beleggingen en daarover een grondige kennis wil opbouwen of verder uitbreiden.  Het programma richt zich in eerste instantie tot mensen die door hun professionele bezigheden behoefte hebben aan een grondige vorming over het beleggen en op de hoogte willen blijven van de recentste ontwikkelingen in de wereld van de beleggingen. Daarbij wordt gedacht aan de talrijke specialisten in financiële instel­lingen, zowel zij die achter de schermen wer­ken als zij die het cliënteel te woord staan.  Uiteraard geldt dit ook voor de steeds groeiende groep van analisten en het raadgevend personeel in beursvennootschappen.  Er wordt in het programma immers heel wat aandacht besteed aan de problematiek van de asset allocatie en het risk management.

Ook privé-beleggers die de noodzaak aanvoelen van een opleiding die hen in staat stelt een portefeuille op te bouwen die afgestemd is op hun behoeften kunnen deze opleiding volgen.  Alhoewel het bezit van een diploma van hoger onderwijs geen uitdrukkelijke voorwaarde tot deelname is, moet toch wel worden gesteld dat de cursussen op (post)universitair niveau gegeven worden.

 Het programma “Investment Adviser” richt zich dus tot de verantwoordelijken bij talrijke institutionele beleggers, medewerkers uit financiële departementen, zakenkantoren, financial planners, accountants, enz. en de geïnteresseerde privépersoon voor wie het opdoen of verdiepen van de kennis rond het opbouwen en het beheren van een beleggingsportefeuille noodzakelijk is.

Inhoud en structuur van het programma

Het programma wordt onderverdeeld in 2 modules.  Voor deze modules kan apart worden ingeschreven naargelang de behoefte en/of de reeds opgedane ervaring.  Wie alle lesavonden gevolgd heeft, kan het getuigschrift “Investment Adviser” behalen.

Module 1: Junior Portfolio Management

Deel 1 : Inleiding (14 uur)

Sessie 1:  Efficiënte markten en CAPM

Sessie 2:  Fundamentele analyse - Basisprincipes

Sessie 3:  Technische analyse

Sessie 4:  Sectoranalyse

In dit deel worden aan de deelnemer een aantal analysetechnieken geleerd die nuttig en noodzakelijk zijn voor de beoordeling van de waarde van roerende beleggingen.  Er wordt aangevat met de theorie van de efficiënte markten en het Capital Asset Pricing Model (CAPM).  Dit model dat aan de basis ligt van de ontwikkeling van de financiële theorie is een onmisbaar hulpmiddel bij de op­bouw van een portefeuille.  Door zijn wiskun­dige opbouw wordt het door veel beleggers echter niet of te weinig gebruikt.  In deze les wordt de wetenschappelijke onderbouw van de beleggingsbeslissingen op een eenvoudige en duidelijke manier verklaard.  Bovendien wordt aangetoond hoe dit model resulteert in de theorie van de efficiënte markten en het praktisch belang ervan.  Daarna volgt een les rond fundamentele analyse.  Daarbij wordt bijvoorbeeld dieper ingegaan op de toe­stand van een bedrijf door zijn financiële situatie en de evolutie ervan te evalueren om op basis daarvan een conclusie te trekken over de aantrekkelijkheid van zijn aandeel.  In een volgende les wordt de sectoranalyse onder de loep genomen.  Daarbij wordt het belang benadrukt van de keuze van de sectoren waarin men belegt. Tenslotte wordt overgestapt naar de technische analyse en de praktische bruikbaarheid ervan bij het beleggen.  Hier wordt geanalyseerd in welke mate de koersevolutie uit het verleden een aanduiding kan zijn voor de toekomst.  Zo kunnen grenzen bepaald worden die aanduiden wanneer het interessant wordt om een beleggingsproduct te kopen of te verkopen.

Deel  2: Waardering financiële activa (17,5 uur)

Sessie 5:  Free cash flow methode

Sessie 6:  Modellen voor aandelenselectie

Sessie 7:  Obligaties als beleggingsklasse

Sessie 8:  Financiële analyse als basis voor waardering van aandelen

Sessie 9:  Afgeleide producten: opties, swaps, futures

In dit tweede deel wordt aandacht besteed aan de waardering van de verschillende beleggingsinstrumenten die de belegger ter beschikking heeft.  In de eerste plaats zijn dit natuurlijk de aandelen  Eerst worden enkele modellen gepresenteerd die elk op hun manier een leidraad vormen bij de selectie van de aandelen die het dichtst aansluiten bij het profiel van de belegger. Ruime aandacht wordt daarbij besteed aan de waardering op basis van de vrije kasstromen, wat tot op heden als de meest accurate waarderingsmethode beschouwd wordt. Daarna wordt overgestapt op de waardering van obligaties, waarvan nog te veel mensen denken dat zij risicoloos zijn.  De aandacht wordt daarbij te veel toegespitst op de nominale rentevoet van de lening zodat men andere factoren als loop­tijd en liquiditeit uit het oog verliest.  Nochtans hebben die een belangrijk effect op de mogelijke koersschommelingen en het uiteindelijk rendement van obligaties.  Goed in obligaties beleggen is dus niet zo eenvoudig als op het eerste zicht lijkt.  In de laatste les van dit deel tenslotte wordt ingegaan op waardering van afgeleide producten.  Het meest bekend zijn waarschijnlijk de opties.  Zij bieden niet alleen de mogelijkheid van de hefboomwerking, maar laten de belegger ook toe zich in te dekken tegen mogelijke koersver­liezen.

Module 2: Advanced Portfolio Management

Deel 3:  Asset Allocatie (14 uur)

Sessie 10:  Emerging markets

Sessie 11:  Principes van asset allocatie en portefeuillebeheer

Sessie 12:  Risk management en dynamische asset allocatie

Sessie 13:  Het gebruik van alternatieve producten

In dit deel  wordt ingegaan op enkele specifieke analysetechnieken en beleggingsmogelijkheden die de gespecialiseerde belegger ter beschikking staan bij het beheer van zijn of haar portefeuille.  Vooreerst wordt een les gewijd aan de “emerging markets”.  Deze nieuw opkomende markten bieden immers vaak heel wat mogelijkheden die door het grote publiek onvoldoende bekend zijn, zodat een blik op deze markten zeker aanbevolen is. Daarna gaan we dieper in op de principes van asset allocatie: hoe moet men nu precies zijn portefeuille samenstellen en welk gewicht moet toegekend worden aan de verschillende beleggingsproducten? Dat wordt duidelijk gemaakt in de les rond “asset allocatie”. In de sessies 12 en 13 hebben wij aandacht voor de nieuwe ontwikkelingen omtrent alternatieve producten en het gebruik van nieuwe methoden van risicobeheersing. Door de steeds wijzigende marktomstandigheden en eisen van de belegger is het immers belangrijk om de portefeuille dynamisch te beheren. Om dat te kunnen realiseren werden nieuwe technieken ontwikkeld die hier aan bod komen.

Deel 4:  Fiscale topics (10,5 uur)

Sessie 14 & 15:  Patrimonium- en persoonlijke financiële planning

Sessie 16:  Financial engineering

In dit laatste deel wordt eerst aandacht besteed aan de meest recente ontwikkelingen in de financiële wetgeving en de mogelijkheden die daaruit voortvloeien voor de belegger. Dit vormt de basis voor de opmaak van een patrimuniumplan en in ruimere zin een persoonlijk financieel plan. Om dit programma af te sluiten wordt “Financial Engineering” behandeld, een discipline in finance die tracht de aandeelhouderswaarde te verhogen en ook marketing tools aanreikt aan het verkoopsteam. Een creatieve combinatie dus van financiële en fiscale know-how, waardoor men de concurrenten voor blijft. In deze onzekere beurstijden maakt dit mogelijk het verschil.

Docenten

De Groodt R., Senior Equity analyst - Private Banking, BNP Paribas Fortis

Gins P., Bedrijfsleider Compugraphics

Hendrickx H., Afgevaardigd-Bestuurder bij Dierickx, Leys & Cie NV

Leyder M., Directeur Vermogensadvies, Van Lanschot Bankiers België

Maes K., Global head of Private Clients, Dexia Asset Management

Poppe R., Algemeen Directeur, Aron BVBA, EMS-prof

Praet A., Docent HUB, Programmaleider Investment adviser, EMS-prof

Seynhaeve J., Afdelingshoofd beheer Fund of Funds, KBC Asset Management

Stremersch J., Directeur Stremersch, Van Broekhoven & Partners

Verstraeten J., Manager bij Degroof Corporate Finance

Praktische informatie

Data

De sessies vinden telkens plaats op donderdagavond  van 18u tot 21u30 in de HUB, Stormstraat 2 te 1000 Brussel.  Het programma start op donderdag 7 oktober 2010 en eindigt op donderdag 17 maart 2011.

Vermelde data zijn vatbaar voor wijzigingen in geval van overmacht.

Inschrijvingsprijs

Het inschrijvingsgeld voor de volledige cyclus bedraagt 2 000 EUR.  Indien u betaalt vóór 15 september 2010 geldt de voorintekenprijs van 1 850 EUR. De voorintekenprijs geldt niet bij betaling via de KMO-portefeuille.

Syllabi zijn in het inschrijvingsgeld begrepen.

Inschrijven per module is mogelijk:

Module 1:  1320  EUR

Module 2:   1030  EUR

Kortingen

Er geldt een korting van 10% vanaf 3 deelnemers uit eenzelfde bedrijf die inschrijven voor dezelfde programmacyclus.
HUB-alumni en afgestudeerden  van de KaHo Sint-Lieven genieten eveneens een korting van 10%. Deze kortingen zijn niet cumuleerbaar.

Inschrijving

Aanmelding als kandidaat-deelnemer kan door bijgevoegde aanvraag tot inschrijving, samen met de relevante elementen uit uw curriculum (genoten onderwijs en beroepservaring) op te sturen naar  EHSAL Management School, t.a.v. Liesbeth Vancuyck, Stormstraat 2, 1000 Brussel.  Faxen kan op het nummer 02-210 16 25.

Annulatie

U kunt steeds schriftelijk annuleren tot 14 dagen voor de cursus start. De annulatiekost wordt dan beperkt tot 50 euro. Na deze datum is het volledige deelnamebedrag verschuldigd.

U kunt zich echter ook kosteloos laten vervangen door een collega die voldoet aan de inschrijvingsvereisten. Gelieve dit tijdig aan ons door te geven.

Aanwezigheidsattest en getuigschrift

Wie regelmatig de sessies bijwoonde, ontvangt na afloop een aanwezigheidsattest. Indien u op succesvolle wijze examens aflegt, verkrijgt u een getuigschrift.  Examens afleggen is enkel mogelijk indien het gehele programma gevolgd wordt of het  “Postgraduaat”. 

Het examengeld bedraagt 75 EUR per zittijd.

Parking

U kan gebruik maken van de City-parking vlakbij aan speciale voorwaarden.

Infodagen

EMS organiseert infodagen op zaterdag 4 september 2010 van 9u30 tot 12u30 en donderdag 9 september 2010 van 17u tot 20u.

Andere opleiding selecteren: